Антиросійські санкції: бійтеся своїх бажань

Відомий в Лондоні експерт по російській економіці, інвестиційний аналітик, який пропрацював понад 17 років у Росії на аналітичних напрямках в “Трійці Діалог”, в “Сбербанк КІБ”, “Уралсиб” і “Альфа-Банку”, а сьогодні партнер-засновник компанії “Macro -Advisory “, Кріс Уїфер (Christopher Weafer), написав статтю роздуми на тему російських санкцій. Цей матеріал звернений, головним чином, до західного бізнесу, який чинить серйозний вплив на політичний істеблішмент, викликав великий інтерес. Тут, в Лондоні, відмінно пам’ятають, як безславно пішов, прем’єр-міністр Великобританії Девід Кемерон на зустрічі з Президентом США Бараком Абама з викликом і бравадою заявив, що якби не Великобританія, країни Західної Європи ніколи б не ввели санкції проти Росії.

І сьогодні для багатьох як і раніше важко зрозуміти, чим мотивувалося британське керівництво, послідовно руйнуючи тканину двосторонніх відносин, яка непросто створювалася протягом багатьох років. Ця тема як і раніше не дає спокою Лондону. Правда, з чисто британським жорстким прагматизмом: чи не продешевили чи?

Кріс Уїфер, який вважається тут, в Лондоні, одним з найбільш інформованих експертів по Росії і СНД, досить прямо стверджує в своїй статті: якщо наміром санкцій, накладених Заходом на Росію, було змусити керівництво країни змінитися, то, очевидно, що ця затія провалилася , якщо їх наміром було заподіяння шкоди добробуту російського народу, то певний результат був досягнутий, хоча і невеликий.

Аналітик міркує про те, що коли адміністрація США і ЄС будуть переглядати політику щодо санкцій в кінці цього року, вони розраховують, що Кремль буде сподіватися побачити початок пом’якшення економічних санкцій проти Росії. Москва в цьому випадку, ймовірно, може піти на поступки і постарається співпрацювати з США та ЄС, якщо нагородою послужить поетапне зменшення санкцій в економічному секторі в 2017 році. Кріс Уїфер впевнений, що якщо списку санкцій політика Заходу продовжиться, то реальною небезпекою стане те, що Москва почне концентруватися на векторі зміцнення своїх взаємин з Китаєм та іншими країнами Азії.

Рейтинг підтримки Володимира Путіна в кінці 2013 році склав 63%, що дуже схоже на те, як розділилися голоси виборців на виборах в березні 2012 року. З початку конфлікту з Заходом щодо Криму і Східної України, його рейтинг підтримки виріс до 80-89%. Той, хто вивчав російську історію, знає, що російський народ згуртовується навколо свого лідера під час кризи. Це однаково вірно як для царської, так і для радянської епохи. У будь-якому випадку Путін знову буде обраний президентом в березні 2018, якщо тільки він сам не вирішить інакше. Всі показники вказують на те, що він планує залишатися на посаді президента до 2024 року. Навіть якщо він піде у відставку це не спричинить за собою зміну режиму - система уряду і керівництва не зміниться.

Уїфер впевнений, що санкції, особливо, коли, мовляв, ЗМІ підносять їх як економічну і політичну атаку на Росію, багато в чому допомогли Путіну. Він констатує, що опитування населення показують, що переважна більшість росіян покладають провину за різкий економічний спад саме на західні санкції.

На думку автора, в дійсності ж санкції внесли лише незначний внесок в нинішню рецесію: безумовно, найбільшою причиною, наприклад, падіння рубля і негативного економічного зростання, стало падіння цін на нафту. Але не тільки зменшення цін на нафту завдало такої шкоди, воно відбулося в той момент, коли економіка вже відчула уповільнення зростання з огляду на те, що стара модель розвитку почала втрачати свою ефективність. Нова модель ґрунтувалася вже на переплетенні таких різноспрямованих факторів як зниження цін на нафту, зростання заробітної плати в державному і приватному секторах, а також збільшення пенсій, сильний “ефект низької бази” і зростання суспільної довіри в результаті стабільності, яку принесло уряд Володимира Путіна. Ця модель почала формуватися в 2012 році. У 2013 році ВВП виріс лише на 1,3%, або, іншими словами, на одну третину від показників дворічної давності, незважаючи на той факт, що середня ціна на нафту наблизилася до позначки в 110 доларів за барель, і не існувало ніяких геополітичних проблем .

При цьому Кріс Уїфер зазначає, що, безсумнівно, санкції мали деякий негативний ефект. Скорочення поставок окремих продуктів харчування взимку 2014 року призвело до інфляції, хоча і в значно меншій мірі ніж ефект від падіння залежного від нафти рубля. Приплив західних інвестицій практично пересох, за винятком декількох великих енергетичних угод і в 2014 році також пройшла ще одна хвиля відтоку капіталу. З початку 2014 року, тобто, за 2 роки, російським банкам і промисловим компаніям довелося виплатити 250 мільярдів доларів зовнішнього боргу. Це можна порівняти з 20% ВВП за поточним курсом обміну валюти. Очевидно, що це не могло статися без значного удару по економіці. Але такого удару не витримала б жодна країна в світі.

Кріс Уїфер філософськи зауважує, що ті, хто пророкував або сподівався на економічний армагеддон, який міг би перерости в народні протести, явно помилилися. І пояснює своїм колегам на Заході: коли не залишається іншого виходу, Кремль робить те, що повинен. В даному випадку, він підтримав рішення Центробанку припинити контроль над валютним регулюванням. Простіше кажучи, Центробанк відпустив рубль у вільне плавання. Цей поворотний політичний хід зміг зберегти економіку практично самостійно, створивши платформу для більшої стабільності і ставши ядром виникла нової промислової моделі. З цим практично позбавлене сенсу все західне тиск на Росію, яка вже тривало як політична синергія.

Рішення дозволити рублю відправитися у вільне плавання і різко впасти по відношенню до євро і долара далося нелегко. За останній 15 років уряд заявляло, що рубль є символом економічної стабільності Росії. Існував ризик того, що подібні дії могли запустити ланцюг подій, що піддають небезпеці всю банківську систему. Однак цього не сталося, почасти через те, що росіяни асоціювали цей крок із західними підступами. На даний момент ціна на валюту стала більш-менш стабільною і коливається в районі 60 рублів за долар. Якби люди побачили в цьому результат поганого економічного управління і нехтування реформами, тоді картина на сьогоднішній день, ймовірно, була б іншою.

Російська економіка все ще перебуває в стані рецесії, але поступово виходить з неї і ймовірно почне рости в четвертому кварталі цього року. Якщо в іншому ситуація не зміниться, тобто не відбудеться черговий нафтовий колапс або інша екстрена ситуація ззовні, то в 2017 році ми повинні побачити економічне зростання приблизно в 1,5%, навіть якщо поточний стан справ з санкціями не покращиться.

Таким чином, санкції більше не надають будь-якого впливу і економіка пристосувалася до нових стандартів. Що ж, і так, і ні, - вважає автор. Небезпека колапсу або кризи минула, але це не означає, що економіка автоматично продовжить стрімке зростання в найближчі кілька років. Йдеться про момент, коли санкції можуть виявитися критичним фактором стану справ в економіці. Це, на думку Кріса Уїфера, пояснює той факт, що Кремль, мовляв, з нетерпінням, чекає початку поетапного зниження накладених санкцій. Правда, їм не враховується інший фактор - різке зниження рівня інфляції, що дозволяє задіяти широкий спектр можливих інструментів розвитку.

Очевидно, що санкції у зв’язку з ситуацією в Криму, не будуть ослаблені ще довгий час, якщо це взагалі станеться. Згадаймо хоча б довге життя поправки Джексона-Веніка. В рівній мірі, відсутній прямий доказ того, що заборона на використання технологій подвійного призначення або деякого обладнання і послуг в нафтовій галузі виробляють якийсь ефект. Російська нафтова промисловість зараз знаходиться на піку пострадянської епохи, і, в дійсності, має намір рости і далі, оскільки великим компаніям, таким як “Роснефть”, вдалося забезпечити фінансування, продавши свої акції в деяких видобувних підприємствах. Одним із прикладів може бути купівля індійською нафтогазовою компанією ONGC 15% акцій “Ванкорнефті” за 1,2 мільярда доларів на початку цього року.

На думку аналітика, санкції в економічному секторі розрізняються. Де-юре вони блокують лише державні банки і деякі інші керовані державою підприємства від західного кредитування. Кріс Уїфер звертає увагу на те, що де-факто негативні наслідки від санкцій набагато ширше - глобальний бізнес отримав від Заходу і США головний сигнал: Росія, мовляв, невідповідний і небезпечне місце для ведення бізнесу. Він нагадує, що існує цілий ряд прикладів, коли торговельні та інвестиційні угоди, які, здавалося б, не потрапляють під обмеження де-юре, які не були укладені просто через побоювання покарання. Приклад низки неймовірно великих штрафів, пред’явлених США банкам ЄС за їх спроби обходу американських санкцій і “попереджень” щодо Ірану, навис “великий темною хмарою” над тими, хто хотів би і готовий був вести бізнес в Росії.

Підводячи підсумок, Кріс Уїфер констатує: на сьогоднішній день економіка Росії досить стабільна і виходить з рецесії. Однак, аналітик вважає, що існують 4 умови, які дозволять українській економіці повернутися до стійким 3-4% зростання. На його думку, це:

1) здатність уряду утримати дефіцит держбюджету від подальшого зростання;

2) збільшення обсягу іноземних інвестицій;

3) збільшення обсягу інвестицій і витрат всередині країни;

4) зниження побоювань санкцій ризиків.

Кріс Уїфер вважає, що збереження санкцій на шанси президента Володимира Путіна бути новообраним не зробить особливого впливу. А ось те, що в період наступного президентського терміну це призведе до серйозного ослаблення співпраці із західними країнами і, природно рішуче розгорне погляди Россі на Схід, - для аналітика очевидно. При такому розвитку сценарію, для Росії співробітництво з Заходом за такою схемою не представляє ніякої економічної зацікавленості. І це вірно - Захід для Россі стає просто нецікавий.

На завершення Уїфер дає добру пораду: для тих, хто переконаний в тому, що санкції необхідно зберегти, і залишити Росію “за бортом”, є хороша приказка: “Бійтеся своїх бажань”.

10 August 2016

Закони ціною 2,6 трильйона
Іран разом з Росією побудує дві нові АЕС

• Бізнес попросить у держави до $ 90 млрд у разі секторальних санкцій »»»
Темпи зростання російської економіки могли б прискоритися в третьому кварталі цього року, однак, імовірно, що нові санкції позбавлять Росію цієї можливості, прогнозують експерти "РенКап"-РЕШ.
• EBay вирішила розширювати присутність в Росії, незважаючи на санкції »»»
Американська компанія EBay, що надає послуги в областях інтернет-аукціонів, повідомила про готовність розширювати власну присутність на російському ринку, незважаючи на санкції.
• В. Путін: Великий бізнес потрібно "супровід" чиновників »»»
Великі російські та американські компанії, що інвестують в економіку США та РФ, “мають потребу в супроводі” з боку керівництва держав.
• Прямо з офшору »»»
Іноземні інвестиції в економіку Росії виходять на докризовий рівень Після глибокого анабіозу і навіть відтоку прямі іноземні інвестиції почали повертатися в країну.
• "П'ята колона" в США: як бізнес лобіює захист від санкцій проти Росії »»»
Захід вводить все нові санкції проти Росії, але страждає від цього не тільки Росія, а й західний бізнес.